中金研究报告指出，中国宏桥(01378.HK) -2.800 (-8.116%) 沽空 $13.72亿; 比率 27.235% 公布2025年业绩：营业收入1,623.54亿元人民币(下同)，按年增4%；毛利415.05亿元，按年跌1.6%；公司股东应占净利润226.36亿元，按年增1.2%，2025年财务表现略低於该行预期。
发展趋势上，中金表示公司布局上下游一体化绿色产业链的铝业龙头，有望受益於地缘局势紧张带来的铝和氧化铝价格上行。从上游看，据公告，公司已在几内亚开拓铝土矿供应基地，保障公司原材料供应；氧化铝完成国内产能搬迁改造后，产能合计达到2,100万吨/年，按年增长8%。
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从中游看，据公告，公司电解铝总产能646万吨/年，正在实施「北铝南移」计划，将部分山东产能搬迁至云南；同时收回云南宏泰25%少数股东权益，公司电解铝权益产能增长6%。从下游看，公司继续拓展汽车轻量化业务，打造绿色再生循环产业矩阵。
中金维持集团今明两年盈利预测426亿、428亿元基本不变；维持目标价47.54元，分别对应今明两年10倍、10倍市盈率，涨幅空间38%，维持「跑赢行业」评级。(hc/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-03-23 16:25。)
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